DQZHAN訊：中國西電上半年業(yè)績“飄紅” 盡享13億特高壓大單
9月2日下午，中國西電發(fā)布公告，公司在2014年國家電網(wǎng)公司淮南—南京—上海特高壓交流工程主設備招標活動中，變壓器、電抗器、組合電器、避雷器、互感器等產(chǎn)品中標，總金額達13億元，占2013年營業(yè)收入9.98%。

年初，公司就發(fā)布過公告，中標國家電**高壓交流輸電工程，金額達16.61億元，且訂單能在當年完成并計入收入。

近年來，中國西電的特高壓板塊明顯提速，訂單大增，對提振整體業(yè)績功不可沒。根據(jù)2014年半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入64.08億元，同比增長10.04%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤為3.14億元，同比增長136.07%。

公司分析業(yè)績增長的三個因素，首先就是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，即特高壓份額的不斷提高，其次是降低成本和提高資金使用效率方面。

伴隨特高壓線路建設高峰期的到來，中國西電還將持續(xù)受益。北極星電力網(wǎng)根據(jù)中國西電2014年上半年度報告，整理了該公司在特高壓主設備的營業(yè)收入情況及項目。

中國西電(601179.SH)23日發(fā)布2014年半年度報告，當期實現(xiàn)營業(yè)收入約64.08億元，同比增長10.04%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.27億元，同比增長118.04%。2014年，中國西電預計實現(xiàn)營業(yè)總收入146億元;今年上半年其輸變電設備制造行業(yè)實現(xiàn)收入約62.85億元，同比增長9.51%，毛利率同比提升1.26%至23.29%。

上半年，該公司積極開拓海外市場，簽約香港中華電力港珠澳大橋變電站項目，獲得埃塞俄比亞500kV GDHA輸電線路的導、地線供貨合同等;同時，借助與GE建立的市場渠道，通過前期信息收集以及與GE團隊的不斷磨合，搜集商機，實現(xiàn)公司產(chǎn)品在歐美等發(fā)達國家市場的突破。中國西電預計，今年1-9月公司累計凈利潤同比可能大幅提升，主要是因為公司加大市場開拓力度及產(chǎn)品技術(shù)進步，部分常規(guī)產(chǎn)品毛利率水平的提升等。業(yè)內(nèi)分析稱，隨著與GE的合作推進，初步預期今年中國西電將為GE配套2億美元的設備;國內(nèi)市場方面，隨著特高壓項目的順利推進，該公司受益將逐漸增加。
中國西電均可為直流、交流特高壓工程提供設備，主要為變壓器、換流閥、GIS間隔、電抗器等產(chǎn)品，并且其占據(jù)重要的市場份額;國泰君安證券預計，今年核準建設的特高壓項目為“三交兩直”。按照單條特高壓直流模型測算，中國西電往常中標的換流閥、換流變份額分別為45%、25%左右，其單條項目可受益訂單約14億元;而單條交流特高壓方面，中國西電往常中標的GIS間隔、變壓器、電抗器的份額分別為35%、30%、45%左右，單條項目可受益訂單約15億元。

同時，中國西電在柔性直流領(lǐng)域具有重要的市場的地位，且是為數(shù)不多能生產(chǎn)換流閥設備的企業(yè)。今年8月，其完成了頭個柔性直流輸電換流閥的型式試驗，標志著中國西電所屬西高院已具備了該類產(chǎn)品的試驗檢測能力，且為國內(nèi)頭個。中國西電目前已經(jīng)成功中標南網(wǎng)南澳柔性直流項目、云南電網(wǎng)與南方主網(wǎng)背靠背直流異步聯(lián)網(wǎng)工程兩個柔性直流換流閥訂單。目前其在南網(wǎng)該領(lǐng)域的訂單主要與榮信股份共享。而國網(wǎng)的舟山和廈門柔性直流項目換流閥訂單為許繼電氣、南瑞集團、中電普瑞電力工程公司所占有。中國西電為國內(nèi)*具規(guī)模的高壓、超高壓及特高壓輸變電成套設備研究開發(fā)、生產(chǎn)制造和試驗檢測的重要基地，是目前國內(nèi)高壓、超高壓及特高壓直流成套輸變電設備生產(chǎn)制造企業(yè)中產(chǎn)品電壓等級*高、產(chǎn)品品種*多、工程成套能力*強的企業(yè)。
開關(guān)產(chǎn)品：主要是公司加大市場開拓力度及產(chǎn)品技術(shù)進步，使得主營業(yè)務收入及毛利率同比上升。

變壓器產(chǎn)品：主要是公司加大市場開拓力度，主營業(yè)務收入同比上升，但因行業(yè)競爭加劇，毛利率水平有所下降。

工程及貿(mào)易：受國際市場競爭愈演愈烈的影響，輸變電工程訂單下降，本期營業(yè)收入和毛利率有所降低。

電力電子產(chǎn)品：主要是公司加大市場開拓力度及產(chǎn)品技術(shù)進步，使得主營業(yè)務收入、毛利率同比上升顯著。

電容器、絕緣子和避雷器產(chǎn)品：主要是推行精益化管理及降本增效工作的深入，使毛利率同比上升。研發(fā)及檢測：主要是試驗系統(tǒng)擴容升級改造項目本期轉(zhuǎn)固，折舊費用增加成本降低檢測毛利。

中國西電是我國*具規(guī)模的高壓、超高壓及特高壓輸變電成套設備研究開發(fā)、生產(chǎn)制造和試驗檢測的重要基地，是目前我國高壓、超高壓及特高壓直流成套輸變電設備生產(chǎn)制造企業(yè)中產(chǎn)品電壓等級*高、產(chǎn)品品種*多、工程成套能力*強的企業(yè)。報告期內(nèi)，公司核心競爭力沒有發(fā)生重大變化，未對公司產(chǎn)生重大影響。

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