DQZHAN訊：場外交易頻繁阿里巴巴估值或達(dá)1500億美元
7月16日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，有消息人士透露，在近期的場外交易中，阿里巴巴集團(tuán)的估值已經(jīng)高達(dá)1500億美元。隨著**公開發(fā)行的臨近，這家電商企業(yè)的估值也在逐漸升高。

阿里巴巴在上周提交的一份監(jiān)管文件中指出，*近數(shù)月由IPO之前的持股者進(jìn)行的場外交易活動(dòng)頻繁，交易價(jià)格也在上漲，這是IPO臨近的通常表現(xiàn)。據(jù)消息人士透露，阿里巴巴計(jì)劃*快在本月末啟動(dòng)上市，融資規(guī)模超過200億美元。

該公司在文件中表示，這類二級(jí)市場交易的興起也是公司將對(duì)自己的估值上調(diào)至1300億美元，即每股56美元的原因之一。這是阿里巴巴截至7月時(shí)的*新估值，在6月時(shí)公司的估值還是1170億美元，合每股50美元。

了解場外市場交易的消息人士透露，由前雇員和IPO前投資者出售的股票，其近期價(jià)格從50美元到64美元不等，換算成公司整體估值*高可達(dá)1500億美元。

以這一水平計(jì)算，阿里巴巴將躋身全球市值*高的40家公司，幾乎與美國網(wǎng)絡(luò)購物公司亞馬遜齊平，后者周二的市值是1630億美元。

場外交易的價(jià)格存在差異，部分是因?yàn)槊抗P交易都是私下協(xié)商完成的，而不是圍繞一個(gè)交易所或市場進(jìn)行的。部分消息人士表示，價(jià)格的差異也取決于交易規(guī)模的大小，量大的交易價(jià)格較低。

消息人士稱，阿里巴巴的承銷商目前正在協(xié)商具體的IPO價(jià)格范圍。確定一個(gè)價(jià)格范圍標(biāo)志著正式“路演”的開始。在“路演”過程中，公司和承銷商將與投資者見面，并在兩周后敲定一個(gè)*終價(jià)格。

此類場外交易的價(jià)格，是在押注公司未來的市值。但這些價(jià)格很難稱得上是**的指導(dǎo)，因?yàn)檫@些交易僅占阿里巴巴股票潛在市場的很小一部分份額。消息人士稱，在設(shè)定IPO價(jià)格范圍時(shí)，此類交易并不是公司和承銷商考慮的主要因素。

Twitter在2013年IPO時(shí)的定價(jià)就超過了場外交易的價(jià)格。在當(dāng)年8月，該公司表示場外市場的平均交易價(jià)格是每股20.62美元。而11月初公司IPO的價(jià)格遠(yuǎn)高于這一水平，為26美元。盡管如此，該股在上市首日還是大漲了73%，收于44.90美元每股。Twitter股價(jià)本周二收報(bào)37.88美元，下跌1.1%。

相反，F(xiàn)acebook在2012年IPO時(shí)的定價(jià)則低于場外交易價(jià)格。當(dāng)年4月Facebook股票交易均價(jià)為42.72美元，而5月份IPO時(shí)的價(jià)格為每股38美元。由于上市首日納斯達(dá)克股票市場出現(xiàn)技術(shù)故障，該股一度大幅下挫。不過Facebook的股價(jià)*終還是升了回來。該股本周二收報(bào)67.17美元，下跌1.1%。

阿里巴巴股票的場外交易情況更類似于Twitter，而非Facebook，即非正式交易的數(shù)量較少。部分投資者認(rèn)為，F(xiàn)acebook當(dāng)時(shí)的交易較多，多通過SecondMarket這樣的集中化平臺(tái)進(jìn)行。

一些分析師預(yù)測，阿里巴巴的市值可能會(huì)超過目前交易所體現(xiàn)出來的水平，雖然這些預(yù)測結(jié)果各不相同。也有分析師在阿里巴巴披露財(cái)務(wù)信息后下調(diào)了估值。機(jī)構(gòu)伯恩斯坦5月時(shí)就將阿里巴巴的估值從2450億美元下調(diào)至2300億美元，稱部分原因是公司的利潤率有所下滑。海納國際集團(tuán)（Susquehanna International Group）上周表示，自己已經(jīng)把對(duì)阿里巴巴1650億美元的估值下調(diào)至1550億美元左右，因?yàn)楣?*季度的營收與利潤“稍微遜于預(yù)期”。

消息人士稱，阿里巴巴并未參與近期的場外市場交易，而且也不經(jīng)常提起這些交易。阿里巴巴在過去曾批準(zhǔn)出售股票。在2011年，公司員工將股票售予美國私募公司銀湖、俄羅斯投資公司DST環(huán)球以及部分由馬云控股的私人基金。了解那次交易的人士稱，當(dāng)時(shí)對(duì)公司的估值在350億美元左右.

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