DQZHAN訊：市值不足12億美元的人人，能賣給誰？
在中國互聯網人的記憶中，人人網是一家意味深長的公司。按照年齡計算，現在互聯網的中堅力量幾乎都曾在人人網上摸爬滾打，用原千橡集團副總裁、人人網負責人許朝軍的話說就是：“和您（陳一舟）同時代是雷軍，周鴻祎，馬云，李彥宏。”

和上述幾位的風光相比，陳一舟卻麻煩纏身，媒體一邊倒的唱衰讓人人網看起來沒有發展前景。但要知道，這家已經成功赴美上市的企業還有著超過5000萬的活躍校園用戶（可以比照的數字是2013年中國大學生總數為2648萬），對任何一家公司來說這都是*寶貴的資產。

而行業大背景則是互聯網巨頭的整合并購，有數據顯示2013年全年，中國廣義互聯網行業共發生并購交易317起，同比增加100.6%。2014年上半年，騰訊投資大眾點評、京東和58同城，阿里注資新浪微博、華數傳媒、優酷、恒生電子和UC……

顯然人人網憑借在學生群體中的粘性在這場并購浪潮中是有巨大價值的，那么誰會成為人人網的潛在買家呢？

至少可以確定的是，如果出售人人網以后，陳一舟或許會有更光明的未來。中國互聯網圈*有名的三個湖北人：雷軍、周鴻祎、陳一舟都極擅長資本運作，雷軍更是長袖善舞，通過投資打造了有名的雷軍系。

以陳一舟的投資能力，變成離開金山以后的雷軍并非不可能。

曾經的美好

*新的消息是人人公司負責戰略發展事務的副總裁杜悅在郵件里抨擊陳一舟稱其非常負面，而在幾天前陳一舟還與公司的另一高管發生沖突，有消息稱這兩位高管均已離職。在此之前，人人公司高管一直經歷震蕩。此前，人人公司CMO江志強、負責無線業務的副總裁吳疆先后離職，而負責人人游戲的何川去年宣布病假之后就再無下文，甚至有消息稱在本月還會有幾位高管離職。

人事動蕩背后，則是人人的業績下滑。人人公司今年**季度的財報中，其總凈營收為2490萬美元，比去年同期下滑39.9%；凈營收為1220萬美元，比去年同期下滑17.3%；游戲凈營收為1270萬美元，比去年同期下滑52.5%；毛利潤為870萬美元，比去年同期下滑65.2%……一個尷尬的事實是，上市之后人人除了財務投資獲益外，沒有一個季度盈利。

就在幾年前，人人看起來還很美好。

人人在上市前主體包括四大業務：人人網、糯米網、人人游戲以及經緯網，這四大業務分別對應Facebook、Groupon、Zynga、LinkedIn。有媒體稱陳一舟打造了一個大大的社交電子商務產業鏈條，這個概念和過億用戶讓人人一度市值高達50億美元。

而今天，人人的市值不足12億美元。

陳一舟把這個原因推給社交工具的飛速發展，根據他的描述：他這波人是*苦的人，沒趕上門戶的好時候，剛摸到SNS的紅利，無線就蹬鼻子上臉了，于是只得再拼搏。

這自然算是一個好的托詞，2011年以后飛速發展的微博、微信、QQ等社交工具的競爭讓人人網的生存環境變得惡劣。但為什么雷軍就成為了那只找到風口的豬呢？有評論認為：“會計管公司，*后就是不停看賺錢不賺錢，于是賺的都是當下，未來就一直虧。”

幸好人人還有超過5000萬的活躍用戶，對任何公司來說這都不是一個小數目。

根據網易科技的了解，人人在很多大學的覆蓋率很高，很多不太認識的同學之間還是會直接要人人網的賬號。有學生對網易科技表示選擇人人而不是微信或者微博的原因是和微博相比，在人人網上關系相對純潔，都是實名；而微信是很熟的人之間用的，彼此認識才能加好友。目前很多大學的班級在人人上開了群，在學?？磥?，這是情感建設的一部分。

在從校內更名人人后，人人終于在去年開始重拾校園策略，在人人網*新版的移動客戶端上，重新將90后年輕群體作為人人網的核心用戶人群。

誰要人人？

在全資收購糯米之前，就曾有傳聞稱百度將通過收購糯米網來試探人人的底線，*終的目標是收購人人除了游戲以外的其他業務。這個傳聞隨后被陳一舟在人人旗下的經緯網上以打油詩辟謠稱：“人人都是分析師，炒股先來炒新聞。信謠傳謠不靠譜，不如回去炒A股！”但在如今的互聯網環境下，人人確實是一個收購的上佳良品。首先，人人網曾經的學生用戶已經成為社會中堅力量，這個相對高學歷的客戶群是互聯網企業轉型移動互聯網所必然看好的用戶；其次，人人依然沒有擺脫虧損的命運，目前股價和現金并不匹配，如果收購在價格方面比較合適；*后則是其根本操盤者陳一舟已經多次展現了其長袖善舞，在資本市場輾轉騰挪的力量，人人的產品并不是其擅長的。

在移動互聯網時代，社交依然是互聯網巨頭手中*好的籌碼，那對于市場上的BAT三個大賣家來說，人人*適合誰呢？

優選自然是已經在糯米收購上達成過良好協議的百度。搜索已經不再是單一的信息查找，百度、谷歌、Facebook等均已將社交信息納入搜索結構，用戶通過搜索引擎，還可擴展社交生活。百度在搜索領域自然是當之無愧的霸主，但在社交領域的動作似乎有些模糊，而在收購人人后，百度的手機地圖、91助手等項目都會形成良好的互補。

在百度之外，阿里巴巴也可能會成為人人的潛在買家，電子商務和社交本來就有天然的契合度，阿里更是在上市前投資了微博、Tango、陌陌，并且上線了湖畔、來往，都是其在社交領域的布局。在收購人人后，人人也可以成為其電商帝國的另一個出口。

相對上兩家巨頭來說，騰訊對人人的需求并不高。在去年底時，陳一舟還曾撰文稱人人網向社交通訊轉型，將與騰訊競爭。

一個自然的問題是，人人現在到底值多少錢？

目前人人的市場價值在11億美元左右，陳一舟手中的股票大概在30%左右，這意味著如果有3到4億美元就可以成為人人的大股東。對于巨頭們來說，這不算一個多么龐大的數字。陳一舟也曾經表示如果價錢合適，出售人人也并不是不可能的選擇。

投資夢想

賣了人人之后，陳一舟還能做些什么呢？或許模仿當年離開金山的雷軍，是一個不錯的選擇。

在人人的多次財報里，陳一舟都展現出了強悍的投資能力。2011年四季度的人人因出售藝龍股票一次性收益5090萬美元，直接拉動人人2011全年業績扭虧為盈。2012年的人人不再有大額的投資收益，人人公司陷入**虧損，全年凈虧損為7500萬美元。而去年的**季度，人人的利潤來源則是其對唯品會的股票投資。

有評論戲稱，人人是否盈利就要關注陳一舟買了什么股票了。

在一片愁云慘淡的2014**季財報中，人人公司實現短期投資收益2710萬美元，主要來自于出售有價證券的交易，去年同期為1510萬美元。有市場消息指出，該公司主要是通過賣掉奇虎360股票實現了投資收益。

和其他互聯網大佬不同，陳一舟是一個有著強烈投資回報觀的CEO：“只要有證據證明這個東西值錢，我一定會賭！”在記者曾經跟陳一舟的交流里，很少能夠聽到他對管理的心得、對具體業務的市場前景的規劃。他更習慣帶著財務回報的目光來看自己的公司，這或許和陳一舟曾經的創業失敗有點關系，“吃過虧，所以會更加謹慎，因為害怕失敗。教訓之一是荷包里一定要有足夠的錢，**是不要盲目隨大流。”

其實人人現在并沒有看起來那么糟糕，賬上數億美金，陳一舟超過50%的投票權，繼續保持獨立運營并尋找可能的機會當然是不錯的活法。但這或許是競爭對手們希望人人做的，與其花錢買下來，不如繼續打壓人人等更合適的機會。

但對于陳一舟這樣一個擅長資本運作并且對資本興趣遠大于產品的人，現在趁著各家勢均力敵或許正是一個獲得足夠利益的好時候。

“不要低估陳一舟，他是兩次互聯網大潮中的幸存者，即使被打到谷底，他還是能爬出來。”一位陳一舟的朋友說。在陳一舟的千橡時代就不停地閃現著“資本運作高手”與“企業經營低能”兩個標簽?；蛟S，從管理崗位脫身的陳一舟將找到更好的天空。

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