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DQZHAN訊：航天信息：被忽視的智慧城市核心公司 市場(chǎng)一直把航天信息看做增值稅防偽稅控系統(tǒng)提供商，對(duì)其智慧城市業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)尚不充分。考慮到智慧城市建設(shè)對(duì)公司集成業(yè)務(wù)的拉動(dòng)，上調(diào)公司2013-14年EPS至1.27、1.46元（之前預(yù)測(cè)EPS為1.24/1.44元）。考慮到智慧城市業(yè)務(wù)將打開(kāi)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，給予公司2014年19倍PE（目前智慧城市子板塊平均PE為25倍），上調(diào)目標(biāo)價(jià)40%至28元，維持增持評(píng)級(jí)。航天科工集團(tuán)中標(biāo)天津等多個(gè)智慧城市頂層設(shè)計(jì)合同，公司有望借此分享智慧城市建設(shè)大蛋糕。2013年11月，大股東航天科工集團(tuán)與天津市政府簽訂智慧城市項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。在此之前，航天科工集團(tuán)相繼承擔(dān)了武漢、北京、杭州、沈陽(yáng)、紹興等多個(gè)智慧城市（區(qū)）規(guī)劃與設(shè)計(jì)。航天信息為航天科工集團(tuán)直屬上市公司，在物流防偽、食品溯源、應(yīng)急指揮、人臉識(shí)別和城市一卡通等領(lǐng)域具備深厚積淀，有望在智慧城市項(xiàng)目中分享蛋糕。未來(lái)，隨著航天科工集團(tuán)多地智慧城市規(guī)劃進(jìn)入實(shí)施階段，公司系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)有望大幅增長(zhǎng)。公司有望獲得系統(tǒng)集成特**資質(zhì)，為未來(lái)中標(biāo)智慧城市大項(xiàng)目奠定基礎(chǔ)。2013年9月份，中國(guó)軟件、太極股份等4家公司被授予計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成特**資質(zhì)。由于國(guó)內(nèi)系統(tǒng)集成大項(xiàng)目數(shù)量較多且逐漸增加，2014年上半年特**資質(zhì)名單有望擴(kuò)容。公司在系統(tǒng)集成方面實(shí)力較強(qiáng)，有望入選名單。催化劑：獲得系統(tǒng)集成特**資質(zhì)，中標(biāo)智慧城市大項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)提示：防偽稅控系統(tǒng)價(jià)格下降，智慧城市業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期。
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